天地癞子 :争议降低存款利率4年未调整,时机是否已到来?

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天地癞子 【在】MLF(【中】【期】【借】【贷】【便】【利】)【下】【调】【后】【,】【关】【于】【是】【否】【应】【该】【降】【低】【存】【款】【利】【率】【的】【声】【音】【在】【业】【内】【再】【次】【响】【起】【。】【支】【持】【者】【认】【为】【,】【下】【调】【基】【准】【存】【款】【利】【率】【可】【为】【银】【行】【降】【低】【贷】【款】【利】【率】【提】【供】【更】【多】【空】【间】【;】【反】【对】【者】【则】【认】【为】【,】【降】【低】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【的】【政】【策】【空】【间】【有】【限】【,】【且】【目】【前】【通】【胀】【率】【较】【高】【,】【短】【期】【不】【合】【时】【宜】【,】【长】【期】【效】【果】【可】【能】【适】【得】【其】【反】【。】

【去】【年】【,】【市】【场】【贷】【款】【利】【率】【整】【体】【下】【行】【,】【当】【时】【市】【场】【就】【对】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【何】【时】【下】【调】【有】【所】【关】【注】【。】【央】【行】【货】【币】【政】【策】【司】【司】【长】【孙】【国】【峰】【在】【回】【应】【此】【声】【音】【时】【强】【调】【,】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【仍】【将】【长】【期】【保】【留】【,】【并】【根】【据】【经】【济】【形】【势】【变】【化】【等】【,】【适】【时】【适】【度】【进】【行】【调】【整】【。】

【“】【适】【时】【适】【度】【”】【的】【措】【辞】【给】【了】【业】【内】【无】【限】【的】【遐】【想】【空】【间】【。】2【月】7【日】【,】【央】【行】【货】【币】【政】【策】【委】【员】【会】【委】【员】【马】【骏】【在】【谈】【到】【疫】【情】【应】【对】【时】【,】【建】【议】【大】【中】【银】【行】【可】【放】【贷】【时】【主】【动】【降】【低】【利】【率】【,】【在】【银】【行】【储】【户】【方】【面】【,】【可】【考】【虑】【适】【当】【降】【低】【央】【行】【基】【准】【存】【款】【利】【率】【,】【为】【银】【行】【降】【低】【贷】【款】【利】【率】【提】【供】【空】【间】【。】【这】【再】【次】【引】【发】【业】【内】【对】【基】【准】【存】【款】【利】【率】【是】【否】【应】【该】【下】【调】【的】【关】【注】【。】

【中】【信】【证】【券】【固】【定】【收】【益】【首】【席】【分】【析】【师】【明】【明】【认】【为】【,】【下】【调】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【对】【银】【行】【负】【债】【成】【本】【的】【影】【响】【更】【为】【直】【接】【有】【效】【。】【国】【盛】【宏】【观】【熊】【园】【团】【队】【在】【研】【报】【中】【也】【指】【出】【,】【当】【前】【降】【准】【和】【调】【降】MLF【对】【于】【降】【低】【银】【行】【负】【债】【端】【成】【本】【的】【效】【果】【有】【限】【。】

【社】【科】【院】【国】【家】【金】【融】【与】【发】【展】【实】【验】【室】【副】【主】【任】【曾】【刚】【则】【在】【接】【受】【中】【新】【经】【纬】【客】【户】【端】【采】【访】【时】【表】【示】【,】【从】【中】【长】【期】【来】【看】【,】【适】【度】【下】【调】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【是】【一】【个】【非】【常】【合】【理】【的】【做】【法】【。】

【“】【去】【年】【以】【来】【,】【我】【们】【通】【过】LPR【推】【动】【银】【行】【的】【资】【产】【端】【定】【价】【的】【下】【行】【。】【但】【是】【银】【行】【的】【资】【产】【定】【价】【下】【行】【,】【始】【终】【会】【有】【一】【个】【下】【限】【的】【约】【束】【,】【就】【是】【负】【债】【端】【。】【从】【银】【行】【角】【度】【来】【讲】【,】【它】【实】【际】【能】【够】【提】【供】【的】【平】【均】【成】【本】【,】【最】【低】【的】【贷】【款】【平】【均】【成】【本】【不】【会】【比】【负】【债】【端】【成】【本】【更】【低】【。】【在】【这】【种】【情】【况】【下】【,】【应】【适】【度】【下】【调】【银】【行】【负】【债】【端】【的】【成】【本】【水】【平】【。】【否】【则】【,】【银】【行】【的】【息】【差】【积】【压】【到】【一】【定】【程】【度】【,】【就】【没】【有】【进】【一】【步】【下】【行】【空】【间】【了】【。】【”】

【当】【然】【,】【也】【不】【乏】【反】【对】【的】【声】【音】【。】【交】【通】【银】【行】【首】【席】【经】【济】【学】【家】【连】【平】【认】【为】【,】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【变】【动】【的】【影】【响】【路】【径】【和】【效】【果】【较】【为】【复】【杂】【,】【现】【阶】【段】【降】【低】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【短】【期】【不】【合】【时】【宜】【,】【长】【期】【效】【果】【可】【能】【适】【得】【其】【反】【。】

【“】【首】【先】【,】【降】【低】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【的】【政】【策】【空】【间】【有】【限】【。】【自】 2015 【年】 10 【月】【人】【民】【银】【行】【将】【前】【期】【一】【年】【期】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【由】 1.75%【调】【降】【至】 1.5%【以】【来】【,】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【已】【处】【于】【历】【史】【最】【低】【点】【”】【,】【连】【平】【表】【示】【,】【当】【前】【中】【国】【商】【业】【银】【行】【整】【体】【的】【计】【息】【负】【债】【成】【本】【率】【约】【为】 2.3%-2.5%【,】【明】【显】【高】【于】【一】【年】【期】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【的】 1.4 【倍】【,】【说】【明】【现】【阶】【段】【存】【款】【属】【于】【卖】【方】【市】【场】【。】【存】【贷】【款】【增】【速】【差】【走】【扩】【将】【限】【制】【银】【行】【业】【放】【贷】【能】【力】【,】【使】【得】【资】【金】【流】【出】【银】【行】【业】【,】【加】【大】【融】【资】【成】【本】【。】

【据】【连】【平】【介】【绍】【,】【近】【四】【年】【来】【,】【中】【国】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【均】【低】【于】 CPI 【指】【数】【,】【形】【成】【了】【事】【实】【上】【的】【负】【利】【率】【,】【这】【一】【情】【况】【短】【期】【内】【还】【将】【持】【续】【。】【因】【此】【,】【下】【调】【显】【然】【是】【不】【合】【时】【宜】【的】【。】

【民】【生】【银】【行】【首】【席】【研】【究】【员】【温】【彬】【也】【认】【为】【,】【由】【于】【通】【胀】【位】【于】【高】【位】【,】【可】【能】【制】【约】【央】【行】【通】【过】【下】【调】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【降】【低】【银】【行】【成】【本】【。】

【除】【了】【短】【期】【内】【时】【间】【不】【合】【时】【宜】【,】【连】【平】【认】【为】【,】【长】【期】【可】【能】【加】【剧】【商】【业】【银】【行】【对】【存】【款】【的】【争】【夺】【,】【从】【而】【抬】【高】【融】【资】【成】【本】【,】【使】【得】【政】【策】【效】【果】【适】【得】【其】【反】【。】

【那】【么】【,】【除】【了】【降】【低】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【,】【还】【有】【没】【有】【更】【好】【的】【办】【法】【?】【对】【此】【,】【明】【明】【表】【示】【,】【虽】【然】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【调】【整】【的】【效】【果】【更】【加】【明】【显】【,】【但】【仍】【有】【一】【定】【阻】【碍】【。】【除】【了】【直】【接】【调】【整】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【,】【还】【存】【在】【一】【些】【阻】【力】【更】【小】【的】【路】【径】【,】【例】【如】【下】【调】【利】【率】【上】【浮】【比】【例】【限】【制】【、】【监】【管】【政】【策】【边】【际】【放】【松】【、】【定】【向】【流】【动】【性】【投】【放】【或】【利】【率】【优】【惠】【工】【具】【支】【持】【等】【。】

【温】【彬】【则】【建】【议】【,】LPR【下】【调】【后】【,】【可】【以】【进】【一】【步】【全】【面】【降】【准】【,】【包】【括】【定】【向】【降】【准】【,】【通】【过】【降】【准】【来】【置】【换】MLF【的】【余】【额】【,】【这】【样】【可】【以】【优】【化】【银】【行】【的】【流】【动】【性】【结】【构】【,】【同】【时】【还】【降】【低】【了】【银】【行】【的】【整】【体】【负】【债】【成】【本】【。】【“】【也】【可】【以】【先】【通】【过】【降】【准】【的】【方】【式】【看】【一】【看】【,】【会】【不】【会】【进】【一】【步】【引】【导】LPR【下】【降】【。】【如】【果】【银】【行】【负】【债】【成】【本】【压】【力】【仍】【然】【较】【大】【,】【未】【来】【不】【排】【除】【央】【行】【通】【过】【调】【降】【存】【款】【基】【准】【利】【率】【来】【拓】【展】【空】【间】【。】【”】

【中】【新】【经】【纬】【版】【权】【所】【有】【,】【未】【经】【书】【面】【授】【权】【,】【任】【何】【单】【位】【及】【个】【人】【不】【得】【转】【载】【、】【摘】【编】【以】【其】【它】【方】【式】【使】【用】【。】